ESG 公司評分標準
簡單來說,ESG 是分析一間企業永續發展的指標,而任何指標都需要統一的評分標準,才可以知道哪間公司的 ESG 評分更高。
截至目前,ESG 的評級分數通常是根據不同企業自願披露的數據,而為了更好地反映 ESG 分數,有很多評分機構都有訂立了自己的 ESG 評分標準。
其中,受到廣泛接受的 ESG 評分機構包括 MSCI 明晟公司、S&P SAM、Bloomberg 彭博、ISS ESG 等。
雖然,所有評分標準都離不開三大方向:環境、社會和企業管治(Environmental, Social & Governance)。
但是,不同的機構對公司的 ESG 評分標準是不同的,包括分析的方式也不同。甚至會出現因為行業、地理位置的不同,對同一間企業的 ESG 評分會有明顯分別。
所以,投資者在評估公司的 ESG 分數時,應該盡量查看多個 ESG 評分機構的報告,而不只看單一的機構報告和 ESG 評分。下面是其中一個公信力較高的 ESG 評分標準:
ESG 評分標準例子
MSCI ESG 評分標準的37個關鍵指標
MSCI 是一間具有50年歷史的大型研究機構,也是一間 ESG 評分機構。
通過 MSCI ESG 評分標準,其對超過 8,500 間公司、68萬個固定收益和股票證券進行評分,包括 ESG 基金 / ETF,涉及的企業遍佈全球。
MSCI ESG 評分系統仔細分析了10個相關主題和37各 ESG 關鍵指標,如下圖:

- Environmental(環境),包括和環境相關的議題或元素:
- 氣候變化,例如碳排放量、產品碳足跡、為環境影響融資、氣候變化脆弱性
- 自然資本,例如水源、生物多樣性和土地利用、原材料採購
- 污染和廢棄物,例如有毒排放物和廢棄物、包裝材料和廢棄物、電子垃圾
- 環境機會,例如清潔技術、綠色建築、可再生能源
- Social(社會),包括和社會發展相關的議題或元素:
- 人力資本,例如如何管理勞動力、健康和安全實踐和協議、工人培訓、供應鏈勞工標準
- 產品責任,例如產品安全和質量、化學品安全、消費者金融保護、隱私和數據安全、負責任的投資、確保健康和人口風險
- 利益相關者的反對,例如有爭議的採購、社區關係
- 社交機會,例如獲得溝通的機會、獲得資金的機會、獲得醫療保健、營養與健康方面的機會
- Governance(企業管治),包括和公司管理相關的議題或元素:
- 公司治理,例如董事會在多元化和獨立性方面的組成、高層薪資、所有權、會計實務
- 企業行為,例如商業道德、稅收透明度
MSCI ESG 評分計算步驟
根據以上評分標準,MSCI ESG 評級分數的計算,包括以下四個步驟:
- ESG 評分步驟一:經驗豐富的 ESG 分析團隊。由過百名 MSCI 全球經驗豐富的分析師,分析超過一千個與 ESG 相關的數據,企業表現是根據上述37個 ESG 關鍵指標,並評估企業相對其所在行業的其他企業的表現;
- ESG 評分步驟二:不同行業有特定 ESG 分析模型。用定量模型,去判斷不同行業對這37個 ESG 關鍵指標的重大風險和機會。例如,不同產業的碳排放對環境的影響不同,所以可能會用不同的標準去評分;
- ESG 評分步驟三:決定 ESG 關鍵指標的比重。根據全球產業劃分準則(Global Industry Classification Standard,GICS),判斷這37個 ESG 關鍵指標在整體評級的權重;
- ESG 評分步驟四:做出最終評分。根據不同行業的特性,用加權計算法,計算得出公司的評級,分別為AAA(最佳)- CCC (最差)等七種評級。這不是絕對的評級,而是相對之下的評級,即該公司與同行業其他公司的 ESG 相對表現。
MSCI ESG 評分標準的7個等級
MSCI ESG 評分等級分為七種:AAA(最佳)- CCC (最差),這七個評分等級又分為三種類別(如下圖)
- 領先類別(LEADER)是AA和AAA等級:屬於 ESG 評級較高的公司,即與同行相對比,ESG 外部風險較低
(A company leading its industry in managing the most significant ESG risks and opportunities)
- 平均類別(AVERAGE)是BB、BBB、A等級:屬於 ESG 評級平均的公司,即與同行相對比,ESG 外部風險處於平均水平
(A company with a mixed or unexceptional track record of managing the most significant ESG risks and opportunities relative to industry peers)
- 落後類別(LAGGARD)是CCC、B等級是:屬於 ESG 評級落後的公司,即與同行相對比,ESG 外部風險較高
(A company lagging its industry based on its high exposure and failure to manage significant ESG risks)




如何查看股票或ETF的 ESG 分數?
不同公司或ETF的 ESG 評分結果,可以在以下網站查看:
個股 的 ESG 評分:
- Yahoo Finance 網站上可以查到個股的 ESG 評分和排名(先輸入股票代號,再點擊「Sustainability / 可持續性」)
ETF 的 ESG 評分:
- etfdb.com 網站上可以查到美股ETF的 ESG 評分和排名(先輸入ETF代號,再點擊「ESG」)