ESG 是指環境、社會和企業管治(Environmental, Social & Governance),即和綠色永續投資有關,要求公司經營要有社會責任。2025年,全球有關ESG的投資將超過50萬億美元,投資ESG成為大勢所趨。本文會介紹ESG是什麼、未來發展規模和10隻大型ESG基金(美股ETF)。
目錄
什麼是ESG?

ESG是「環境、社會和企業管治」(Environmental, Social & Governance)的縮寫,代表了一種更加以社會責任為中心的經營方式,和綠色永續投資有關。
遵守ESG標準的公司同意在下述三個領域,以乎合社會利益的方式行事,在作出商業決定時考慮當中對環境及社會造成的影響。
- Environmental(環境),包括氣候變化、自然資本、污染和廢棄物、環境機會等
- Social(社會),包括人力資本、產品責任、利益相關者的反對、社交機會等
- Governance(企業管治),包括公司治理、企業行為等
另外,近年來,社會認為 Commitment(企業承諾)對於社會責任也很重要,包括友善對待員工、提供良好的物件品質及優質服務。
ESG值得投資嗎?




根據彭博於2022年初的研究,全球投資經理將在 2022 年至 2025 年期間爭奪大約 9 萬億美元有關 ESG 的資金,到時候全球有關 ESG 的總資產管理規模將超過 50 萬億美元。
永續發展逐漸成為一種社會責任,越來越多大企業願意為改善社會做出貢獻。
然而,一份新報告顯示,儘管ESG投資的增長強勁,但相關規模仍僅佔美國共同基金和 ETF 資產總額的 1.4%,可見其增長潛力仍然十分龐大。
所以,ESG是全球發展大趨勢。
ESG投資的五個優點
優點1:ESG議題是全球的大趨勢
- 2025年,全球有關ESG的投資將超過50萬億美元
優點2:投資ESG可以支持全球環境綠化和可持續發展
- 如果投資者認同 ESG 的永續發展理念,可以選擇投資 ESG 評分較高的公司,某程度上就是在為地球的環境綠化盡一分力
優點3:ESG投資正在變得普及
- 隨著監管框架得到改善,世界各地的公司正披露更多ESG信息,而ESG 投資指標和工具亦一直在增加
優點4:ESG投資有利於風險管理
- ESG評分較高的公司的「永續發展」較好,面臨工人罷工、訴訟和各種負面新聞的機會可能較低
優點5:ESG投資的回報率高
- 根據晨星公司的統計,在截至 2021 年的五年期間,110 個晨星 ESG 指數中有 88 個表現都優於大盤
- 下圖中的綠色線(ESG相關股票)近年來一直跑羸紫色線(美股大市)




10隻ESG美股ETF比較表
ESG主題相關的投資策略在過去幾年中出現了大幅增長,世界各地推出了許多相關的指數基金(ETF)。
其中許多ESG ETF 可以在一定程度上與特定的可持續發展目標相關聯,包括零排放、零貪污等等。
近年,遵循ESG戰略的股票 ETF 獲得了大量資金的淨流入,投資者可以了解以下的投資產品或作出佈局。
下面介紹10隻ESG美股ETF:
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ESG美股ETF推薦1:ICLN
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- 英文名稱:iShares Global Clean Energy ETF
- 中文:iShares全球乾淨能源ETF
- 追蹤的指數:S&P Global Clean Energy Index
- ETF發行公司:iShares(BlackRock)
- ETF成立日期:2008/06/24
- ETF規模:50億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.46%
- 近3年回報率:+71.71%
- ETF頭5大持股地區:美國(44.88%)、中國(13.93%)、丹麥(9.84%)、其他國家(6.53%)、葡萄牙(4.13%)
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ESG美股ETF推薦2:SUSL
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- 英文名稱:iShares ESG MSCI USA Leaders ETF
- 中文:iShares ESG MSCI美國領導者ETF
- 追蹤的指數:MSCI USA Extended ESG Leaders Index
- ETF發行公司:iShares(BlackRock)
- ETF成立日期:2019/05/07
- ETF規模:33億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.1%
- 近3年回報率:+30.41%
- ETF頭5大持股:MICROSOFT CORP(10.52%)、ALPHABET INC CLASS A(3.72%)、TESLA INC(3.62%)、ALPHABET INC CLASS C(3.52%)、JOHNSON & JOHNSON(2.57%)
ESG美股ETF推薦3:NULV
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- 英文名稱:Nuveen ESG Large-Cap Value ETF
- 中文:Nuveen ESG大型價值股ETF
- 追蹤的指數:TIAA ESG USA Large-Cap Value Index
- ETF發行公司:Nuveen
- ETF成立日期:2016/12/13
- ETF規模:16億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.25%
- 近3年回報率:+9.28%
- ETF頭5大持股:JPMORGAN CHASE & CO(3.04%)、PROCTER & GAMBLE CO/THE(2.98%)、COCA-COLA CO/THE(2.63%)、PEPSICO INC(2.45%)、HOME DEPOT INC(2.37%)
ESG美股ETF推薦4:NULG
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- 英文名稱:Nuveen ESG Large-Cap Growth ETF
- 中文:Nuveen ESG大型成長股ETF
- 追蹤的指數:TIAA ESG USA Large-Cap Growth Index
- ETF發行公司:Nuveen
- ETF成立日期:2016/12/13
- ETF規模:8億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.25%
- 近3年回報率:+28.24%
- ETF頭5大持股:MICROSOFT CORP(12.90%)、TESLA INC(5.05%)、NVIDIA CORP(3.81%)、VISA INC-CLASS A SHARES(3.27%)、S&P GLOBAL INC(2.99%)
ESG美股ETF推薦5:SDG
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- 英文名稱:iShares MSCI Global Sustainable Development Goals ETF
- 中文:iShares MSCI全球可持續發展目標 ETF
- 追蹤的指數:TIAA ESG USA Large-Cap Growth Index
- ETF發行公司:iShares(BlackRock)
- ETF成立日期:2016/04/20
- ETF規模:4億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.49%
- 近3年回報率:+36.99%
- ETF頭5大持股地區:美國(26.02%)、日本(13.34%)、中國(11.79%)、丹麥(7.85%)、英國(6.02%)
ESG美股ETF推薦6:SUSA
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- 英文名稱:iShares MSCI USA ESG Select ETF
- 中文:iShares MSCI美國ESG精選ETF
- 追蹤的指數:MSCI USA ESG Select Index
- ETF發行公司:iShares(BlackRock)
- ETF成立日期:2005/01/24
- ETF規模:36億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.25%
- 近3年回報率:+31.59%
- ETF頭5大持股地區:美國(26.02%)、日本(13.34%)、中國(11.79%)、丹麥(7.85%)、英國(6.02%)
ESG美股ETF推薦7:ESGV
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- 英文名稱:Vanguard ESG U.S. Stock ETF
- 中文:Vanguard ESG美股ETF
- 追蹤的指數:FTSE US All Cap Choice Index
- ETF發行公司:Vanguard
- ETF成立日期:2018/09/18
- ETF規模:59億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.12%
- 近3年回報率:+28.38%
- ETF頭5大持股:Apple Inc.(7.26%)、Microsoft Corp.(6.24%)、Amazon.com Inc.(3.22%)、Tesla Inc.(2.16%)、Alphabet Inc Class C.(2.13%)
ESG美股ETF推薦8:ESGU
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- 英文名稱:iShares ESG Aware MSCI USA ETF
- 中文:iShares ESG感知MSCI美國ETF
- 追蹤的指數:MSCI USA Extended ESG Focus Index
- ETF發行公司:iShares(BlackRock)
- ETF成立日期:2016/12/01
- ETF規模:229億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.15%
- 近3年回報率:+28.84%
- ETF頭5大持股:Apple Inc.(6.52%)、Microsoft Corp.(5.60%)、Amazon.com Inc.(2.94%)、Tesla Inc.(1.84%)、Alphabet Inc Class A.(1.78%)
ESG美股ETF推薦9:ESGE
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- 英文名稱:iShares ESG Aware MSCI EM ETF
- 中文:iShares ESG感知MSCI新興市場ETF
- 追蹤的指數:MSCI Emerging Markets Extended ESG Focus Index
- ETF發行公司:iShares(BlackRock)
- ETF成立日期:2016/06/28
- ETF規模:49億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.25%
- 近3年股價變化:-4.73%
- ETF頭5大持股地區:中國(29.20%)、台灣(16.39%)、南韓(12.98%)、印度(12.53%)、巴西(4.87%)
ESG美股ETF推薦10:ESGD
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- 英文名稱:iShares ESG Aware MSCI EAFE ETF
- 中文:iShares ESG感知MSCI歐澳遠東ETF
- 追蹤的指數:MSCI EAFE Extended ESG Focus Index
- ETF發行公司:iShares(BlackRock)
- ETF成立日期:2016/06/28
- ETF規模:72億美元
- ETF每年費用率(總管理費):0.2%
- 近3年股價變化:–2.29%
- ETF頭5大持股地區:日本(21.71%)、英國(15.59%)、法國(11.07%)、瑞士(10.30%)、德國(7.74%)
香港的ESG投資




香港方面,ESG投資稍為落後。最近,恒生投資管理公司推出恒指ESG增強精選指數ETF(03136),一手入場費約為1,500港元。
該ESG ETF的特點是集中投資於恒指中,ESG綜合評級較佳的成份股,並基於每間公司獲分配的ESG風險評級作出加權調整,與美國的ETF操作相類似。
當中四大持股為友邦保險、匯豐、港交所及騰訊。
但是,恒指ESG增強精選指數ETF的推出時間較短,是一隻比較新的ETF,市場的成熟度和認受性可能較低,投資風險也可能會較高。
ESG公司評分標準和等級
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ESG 投資的缺點/風險
ESG 投資的缺點1:沒有統一的 ESG 評分準則
不同機構的 ESG 評分標準不同,欠缺客觀和可信度高的 ESG 評分。
例如A公司在 MSCI ESG 評分標準獲得AAA最高級,但可能會在Bloomberg的 ESG 評分中獲得較低的等級。
所以投資者需要參考多份 ESG 評分報告
ESG 投資的缺點2:並非所有 ESG 評分高的公司都有成長潛力
ESG 投資的缺點3:ESG投資要考慮地區風險
ESG 評分較高的股票,集中於北歐和美國公司。可能會有較高的地區風險、或難以建立多樣化的投資組合。
根據美銀美林的一份研究報告中,評估了34個國家的ESG表現,當中以北歐的分數在全球名列前茅,所有歐盟國家除芬蘭外,在名次表現上皆「高於平均值」。
MSCI ESG 總分表現AAA級的公司中,64%都位於歐洲。可見歐洲國家於推動企業 ESG 的力度及成效最為顯著。
於2022年,美國證券交易委員會(SEC)公佈了一項擬定規則,打算要求公司披露其年度碳排放量及其業務面臨的氣候風險。
可見傳統金融大國美國亦正在這一方面加快腳步發展。
ETF怎麼買?
買賣方式和股票一樣,可以通過網上投資平台進行交易。以下是一些推薦證券商:
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推介二:盈透證券 (Interactive Brokers, IB)
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ESG投資的常見問題
ESG是「環境、社會和企業管治」(Environmental, Social & Governance)的縮寫,代表了一種更加以社會責任為中心的經營方式,和綠色永續投資有關。
投資ESG可以選擇一些大型的ESG ETF,以便分散投資風險。本文會分享10隻大型ESG 美股 ETF。
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以上內容不構成任何投資建議。大家在投資前,一定要親自了解全面的資訊,清楚其中的風險和回報,才可以做出自己的投資決定。凡事都要先學習,後投資。