ESG 是指環境、社會和企業管治（Environmental, Social & Governance），即和綠色永續投資有關，要求公司經營要有社會責任。2025年，全球有關ESG的投資將超過50萬億美元，投資ESG成為大勢所趨。本文會介紹ESG是什麼、未來發展規模和10隻大型ESG基金（美股ETF）。

什麼是ESG？

ESG是「環境、社會和企業管治」（Environmental, Social & Governance）的縮寫，代表了一種更加以社會責任為中心的經營方式，和綠色永續投資有關。

遵守ESG標準的公司同意在下述三個領域，以乎合社會利益的方式行事，在作出商業決定時考慮當中對環境及社會造成的影響。

Environmental（環境），包括氣候變化、自然資本、污染和廢棄物、環境機會等
Social（社會），包括人力資本、產品責任、利益相關者的反對、社交機會等
Governance（企業管治），包括公司治理、企業行為等

另外，近年來，社會認為 Commitment（企業承諾）對於社會責任也很重要，包括友善對待員工、提供良好的物件品質及優質服務。

ESG值得投資嗎？

根據彭博於2022年初的研究，全球投資經理將在 2022 年至 2025 年期間爭奪大約 9 萬億美元有關 ESG 的資金，到時候全球有關 ESG 的總資產管理規模將超過 50 萬億美元。

永續發展逐漸成為一種社會責任，越來越多大企業願意為改善社會做出貢獻。

然而，一份新報告顯示，儘管ESG投資的增長強勁，但相關規模仍僅佔美國共同基金和 ETF 資產總額的 1.4%，可見其增長潛力仍然十分龐大。

所以，ESG是全球發展大趨勢。

ESG投資的五個優點

優點1：ESG議題是全球的大趨勢

2025年，全球有關ESG的投資將超過50萬億美元

優點2：投資ESG可以支持全球環境綠化和可持續發展

如果投資者認同 ESG 的永續發展理念，可以選擇投資 ESG 評分較高的公司，某程度上就是在為地球的環境綠化盡一分力

優點3：ESG投資正在變得普及

隨著監管框架得到改善，世界各地的公司正披露更多ESG信息，而ESG 投資指標和工具亦一直在增加

優點4：ESG投資有利於風險管理

ESG評分較高的公司的「永續發展」較好，面臨工人罷工、訴訟和各種負面新聞的機會可能較低

優點5：ESG投資的回報率高

根據晨星公司的統計，在截至 2021 年的五年期間，110 個晨星 ESG 指數中有 88 個表現都優於大盤
下圖中的綠色線（ESG相關股票）近年來一直跑羸紫色線（美股大市）

10隻ESG美股ETF比較表

ESG主題相關的投資策略在過去幾年中出現了大幅增長，世界各地推出了許多相關的指數基金（ETF）。

其中許多ESG ETF 可以在一定程度上與特定的可持續發展目標相關聯，包括零排放、零貪污等等。

近年，遵循ESG戰略的股票 ETF 獲得了大量資金的淨流入，投資者可以了解以下的投資產品或作出佈局。

下面介紹10隻ESG美股ETF：

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ESG美股ETF推薦1：ICLN

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英文名稱：iShares Global Clean Energy ETF
中文：iShares全球乾淨能源ETF
追蹤的指數：S&P Global Clean Energy Index
ETF發行公司：iShares（BlackRock）
ETF成立日期：2008/06/24
ETF規模：50億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.46%
近3年回報率：+71.71%
ETF頭5大持股地區：美國（44.88%）、中國（13.93%）、丹麥（9.84%）、其他國家（6.53%）、葡萄牙（4.13%）

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ESG美股ETF推薦2：SUSL

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英文名稱：iShares ESG MSCI USA Leaders ETF
中文：iShares ESG MSCI美國領導者ETF
追蹤的指數：MSCI USA Extended ESG Leaders Index
ETF發行公司：iShares（BlackRock）
ETF成立日期：2019/05/07
ETF規模：33億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.1%
近3年回報率：+30.41%
ETF頭5大持股：MICROSOFT CORP（10.52%）、ALPHABET INC CLASS A（3.72%）、TESLA INC（3.62%）、ALPHABET INC CLASS C（3.52%）、JOHNSON & JOHNSON（2.57%）

ESG美股ETF推薦3：NULV

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英文名稱：Nuveen ESG Large-Cap Value ETF
中文：Nuveen ESG大型價值股ETF
追蹤的指數：TIAA ESG USA Large-Cap Value Index
ETF發行公司：Nuveen
ETF成立日期：2016/12/13
ETF規模：16億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.25%
近3年回報率：+9.28%
ETF頭5大持股：JPMORGAN CHASE & CO（3.04%）、PROCTER & GAMBLE CO/THE（2.98%）、COCA-COLA CO/THE（2.63%）、PEPSICO INC（2.45%）、HOME DEPOT INC（2.37%）

ESG美股ETF推薦4：NULG

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英文名稱：Nuveen ESG Large-Cap Growth ETF
中文：Nuveen ESG大型成長股ETF
追蹤的指數：TIAA ESG USA Large-Cap Growth Index
ETF發行公司：Nuveen
ETF成立日期：2016/12/13
ETF規模：8億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.25%
近3年回報率：+28.24%
ETF頭5大持股：MICROSOFT CORP（12.90%）、TESLA INC（5.05%）、NVIDIA CORP（3.81%）、VISA INC-CLASS A SHARES（3.27%）、S&P GLOBAL INC（2.99%）

ESG美股ETF推薦5：SDG

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英文名稱：iShares MSCI Global Sustainable Development Goals ETF
中文：iShares MSCI全球可持續發展目標 ETF
追蹤的指數：TIAA ESG USA Large-Cap Growth Index
ETF發行公司：iShares（BlackRock）
ETF成立日期：2016/04/20
ETF規模：4億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.49%
近3年回報率：+36.99%
ETF頭5大持股地區：美國（26.02%）、日本（13.34%）、中國（11.79%）、丹麥（7.85%）、英國（6.02%）

ESG美股ETF推薦6：SUSA

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英文名稱：iShares MSCI USA ESG Select ETF
中文：iShares MSCI美國ESG精選ETF
追蹤的指數：MSCI USA ESG Select Index
ETF發行公司：iShares（BlackRock）
ETF成立日期：2005/01/24
ETF規模：36億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.25%
近3年回報率：+31.59%
ETF頭5大持股地區：美國（26.02%）、日本（13.34%）、中國（11.79%）、丹麥（7.85%）、英國（6.02%）

ESG美股ETF推薦7：ESGV

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英文名稱：Vanguard ESG U.S. Stock ETF
中文：Vanguard ESG美股ETF
追蹤的指數：FTSE US All Cap Choice Index
ETF發行公司：Vanguard
ETF成立日期：2018/09/18
ETF規模：59億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.12%
近3年回報率：+28.38%
ETF頭5大持股：Apple Inc.（7.26%）、Microsoft Corp.（6.24%）、Amazon.com Inc.（3.22%）、Tesla Inc.（2.16%）、Alphabet Inc Class C.（2.13%）

ESG美股ETF推薦8：ESGU

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英文名稱：iShares ESG Aware MSCI USA ETF
中文：iShares ESG感知MSCI美國ETF
追蹤的指數：MSCI USA Extended ESG Focus Index
ETF發行公司：iShares（BlackRock）
ETF成立日期：2016/12/01
ETF規模：229億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.15%
近3年回報率：+28.84%
ETF頭5大持股：Apple Inc.（6.52%）、Microsoft Corp.（5.60%）、Amazon.com Inc.（2.94%）、Tesla Inc.（1.84%）、Alphabet Inc Class A.（1.78%）

ESG美股ETF推薦9：ESGE

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英文名稱：iShares ESG Aware MSCI EM ETF
中文：iShares ESG感知MSCI新興市場ETF
追蹤的指數：MSCI Emerging Markets Extended ESG Focus Index
ETF發行公司：iShares（BlackRock）
ETF成立日期：2016/06/28
ETF規模：49億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.25%
近3年股價變化：-4.73%
ETF頭5大持股地區：中國（29.20%）、台灣（16.39%）、南韓（12.98%）、印度（12.53%）、巴西（4.87%）

ESG美股ETF推薦10：ESGD

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英文名稱：iShares ESG Aware MSCI EAFE ETF
中文：iShares ESG感知MSCI歐澳遠東ETF
追蹤的指數：MSCI EAFE Extended ESG Focus Index
ETF發行公司：iShares（BlackRock）
ETF成立日期：2016/06/28
ETF規模：72億美元
ETF每年費用率（總管理費）：0.2%
近3年股價變化：–2.29%
ETF頭5大持股地區：日本（21.71%）、英國（15.59%）、法國（11.07%）、瑞士（10.30%）、德國（7.74%）

香港的ESG投資

ESG投資恒指ESG增強精選指數ETF — 恒指ESG增強精選指數ETF（03136）

香港方面，ESG投資稍為落後。最近，恒生投資管理公司推出恒指ESG增強精選指數ETF（03136），一手入場費約為1,500港元。

該ESG ETF的特點是集中投資於恒指中，ESG綜合評級較佳的成份股，並基於每間公司獲分配的ESG風險評級作出加權調整，與美國的ETF操作相類似。

當中四大持股為友邦保險、匯豐、港交所及騰訊。

但是，恒指ESG增強精選指數ETF的推出時間較短，是一隻比較新的ETF，市場的成熟度和認受性可能較低，投資風險也可能會較高。

ESG公司評分標準和等級

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ESG 投資的缺點/風險

ESG 投資的缺點1：沒有統一的 ESG 評分準則

不同機構的 ESG 評分標準不同，欠缺客觀和可信度高的 ESG 評分。

例如A公司在 MSCI ESG 評分標準獲得AAA最高級，但可能會在Bloomberg的 ESG 評分中獲得較低的等級。

所以投資者需要參考多份 ESG 評分報告

ESG 投資的缺點2：並非所有 ESG 評分高的公司都有成長潛力

ESG 投資的缺點3：ESG投資要考慮地區風險

ESG 評分較高的股票，集中於北歐和美國公司。可能會有較高的地區風險、或難以建立多樣化的投資組合。

根據美銀美林的一份研究報告中，評估了34個國家的ESG表現，當中以北歐的分數在全球名列前茅，所有歐盟國家除芬蘭外，在名次表現上皆「高於平均值」。

MSCI ESG 總分表現AAA級的公司中，64%都位於歐洲。可見歐洲國家於推動企業 ESG 的力度及成效最為顯著。

於2022年，美國證券交易委員會（SEC）公佈了一項擬定規則，打算要求公司披露其年度碳排放量及其業務面臨的氣候風險。

可見傳統金融大國美國亦正在這一方面加快腳步發展。

ETF怎麼買？

買賣方式和股票一樣，可以通過網上投資平台進行交易。以下是一些推薦證券商：

推介一：富途牛牛（富途證券）

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推介二：盈透證券 (Interactive Brokers, IB)

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ESG投資的常見問題

1. ESG永續投資是什麼？