香港虛擬貨幣牌照 由兩個監管機構負責，分別是香港證監會（SFC）、香港金融管理局（HKMA）。主要涉及的牌照類型包括 香港加密貨幣交易所牌照 、加密貨幣ETF託管人牌照、穩定幣發行人牌照等。本文會詳細介紹 發牌基準條例、牌照類型、牌照要求、香港市場的未來展望。
香港虛擬貨幣牌照 概覽
| 發牌/監管機構 | 香港證監會 (SFC) 香港金管局 (HKMA) |
| 相關牌照 | 1.證券交易牌照 2.自動化交易牌照 3.虛擬貨幣交易所牌照 4.加密貨幣ETF託管人牌照 5.穩定幣牌照 |
| 主要條例 | 《證券及期貨條例》 《打擊洗錢條例》 |
香港虛擬貨幣牌照 兩個監管機構
一、香港證監會 (SFC)
- 全名：香港證券及期貨事務監察委員會（Securities and Futures Commission，簡稱 證監會、SFC）
- 成立年份：1989年
- 職責與功能：SFC 主要負責監管香港的證券及期貨市場，確保市場公平、透明並維持投資者信心。
- 官網連結：www.sfc.hk
- 負責監管的虛擬貨幣相關牌照：
- 證券交易牌照（第1類牌照）
- 提供自動化交易服務牌照（第7類牌照）
- 香港虛擬貨幣交易平台牌照
- 加密貨幣ETF託管人牌照
二、香港金管局 (HKMA)
- 全名：香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority，簡稱 金管局、HKMA）
- 成立年份：1993年
- 職責與功能：HKMA 主要負責管理香港的貨幣與銀行系統，以確保金融穩定、銀行安全及香港的國際金融中心地位。
- 官網連結：www.hkma.gov.hk
- 負責審核的虛擬貨幣相關牌照：
- 穩定幣相關牌照（計劃於2025年推出）
延伸閱讀：香港虛擬貨幣監管措施、有咩好處？
香港加密貨幣牌照 五個類別
1. 證券交易牌照 (第1類牌照)
適用對象：
- 任何提供證券交易服務的公司，包括提供證券型虛擬資產交易的交易所。
適用範圍：
- 允許持牌公司提供證券型資產（如股票、基金、債券、證券型代幣等）的交易服務。
- 若虛擬資產被歸類為「證券型代幣」（Security Token）*，交易該資產的交易所就需申請第1類牌照。
監管要求：
- 必須確保投資者適當性（投資者需符合專業投資者條件）。
- 確保交易平台符合資本充足要求。
- 實施妥善的風險管理及內部監控機制。
- 交易數據需可追溯，並配合監管機構的查核。
*文末會介紹證券型/非證券型代幣的區別
2. 提供自動化交易服務牌照 (第7類)
適用對象：
- 任何運營自動化交易系統的公司，如虛擬資產交易所。
適用範圍：
- 授權公司經營自動化交易平台，即透過電腦程式或配對系統來執行交易（如加密貨幣交易所）。
- 若交易所允許用戶透過自動撮合的方式交易虛擬資產，則需申請第7類牌照。
監管要求：
- 交易所需確保系統穩定性及安全性，避免系統性風險。
- 需建立防洗錢及客戶身份驗證（KYC）機制。
- 設立投資者保障措施，如保管客戶資產的保障方案。
3. 香港虛擬貨幣交易所牌照 (新監管)
香港於2023年6月1日正式實施新的《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》（AMLO），要求在香港經營業務或向香港投資者提供服務的虛擬資產交易平台，必須向證監會申請牌照。
適用對象：
- 虛擬資產服務提供者（Virtual Asset Service Provider，VASP*）
監管要求：
- 除了證券型代幣外，現時所有的虛擬資產（如比特幣、以太幣等）交易平台均需持牌營運。
- 交易平台需符合打擊洗錢（AML）及客戶盡職審查（KYC）要求。
申請流程：
- 提交申請：交易所需提交詳細的商業計劃、資本充足證明、風險管理政策等文件給證監會。
- 審批過程：證監會將審查申請者的財務狀況、合規能力、風險管理機制等。
- 獲發牌照：若審批通過，交易所將獲得相應的 第1類（證券交易）和/或 第7類（自動化交易）牌照，正式受香港法律監管。
成功獲發香港牌照的交易所：
- 截至2025年3月，香港證監會已經向12家交易所發放牌照，包括 OSL交易所、HashKey Exchange 等。
- 原先已有第1類（證券交易）和/或 第7類（自動化交易）牌照的券商 可透過牌照升級申請，獲得虛擬貨幣交易牌照，例如富途證券、老虎證券等。
- 延伸閱讀：【12間香港虛擬貨幣交易平台一覽】手續費、可交易幣種、開戶條件、語言、優勢
- 延伸閱讀：投資者可交易的數十種虛擬貨幣一覽及介紹｜能在哪些持牌交易所買賣？
*文末會介紹VASP與VATP的區別
4. 加密貨幣ETF託管人牌照
隨著香港開放比特幣與以太坊現貨ETF（2024年3月通過首批ETF），監管機構也推出了針對加密貨幣ETF託管機構的監管要求。
監管對象：
- 加密貨幣ETF託管人，即負責保管ETF所持有的比特幣、以太坊等資產的機構。
- 持牌金融機構希望提供加密貨幣ETF服務，需符合新監管規定。
監管要求：
- 資產安全與保管機制：託管機構需提供 冷錢包（Cold Wallet）存儲，確保資產安全。必須設有多重簽名機制（Multi-Signature Security），以降低單點故障風險。
- 合規與透明度：ETF託管人需獲得香港證監會（SFC）授權。託管資產須定期進行審計，以確保無資產挪用或安全風險。
- 防盜與資產保險：託管人需購買資產保險，防止黑客攻擊與盜竊風險。必須設有風險管理機制，確保資產受到嚴格監控。
港股市場的虛擬貨幣ETF：
- 目前，香港一共上市了6隻加密貨幣現貨ETF，包括：博時比特幣ETF (港股代號：03008)、華夏比特幣ETF (港股代號：03042)、嘉實比特幣ETF (港股代號：03439)、博時以太幣ETF (港股代號：03009)、華夏以太幣ETF (港股代號：03046)、嘉實以太幣ETF (港股代號：03179)。
- 延伸閱讀：香港首批虛擬貨幣現貨ETF 入場費、管理費、資金規模
- 延伸閱讀：全球十大加密貨幣錢包排行榜｜冷錢包、熱錢包
5. 穩定幣牌照
香港金融管理局（HKMA）計劃在2025年推出針對穩定幣（Stablecoin）的發牌制度，積極推動合規穩定幣，可能吸引傳統金融機構參與，如銀行發行港元穩定幣（HKD Stablecoin），以確保市場穩定與資金安全。
監管對象：
監管要求：
- 資產儲備要求：穩定幣必須以高流動性資產（如現金、國債）1:1完全支持，確保穩定性。禁止「算法穩定幣」（如UST）在香港發行或流通。
- 合規與監管：穩定幣發行人須向 香港金融管理局（HKMA）申請牌照，並接受監管。發行人必須定期向監管機構提交資產報告，確保透明度。
- 反洗錢與用戶身份驗證（AML/KYC）：必須符合AML/KYC要求，確保穩定幣不被用於非法交易。
延伸閱讀：穩定幣是什麼？三大種類｜如何查看穩定幣的資金儲備？穩定幣排名
總結及未來展望
目前香港的虛擬資產監管制度涵蓋：
- 香港虛擬貨幣交易所 （第1類 & 第7類牌照）
- 加密貨幣ETF託管人 （託管牌照）
- 穩定幣發行人 （穩定幣牌照，計劃於2025年落地）
隨著這些監管框架逐步完善，香港正朝著全球合規加密金融中心的方向發展，未來可能會進一步開放更多加密資產相關的金融服務。
如何投資加密貨幣？｜交易所推介及開戶優惠整合
最簡單直接地投資加密貨幣的方法是：通過加密貨幣交易所進行投資買賣。
建議首選交易幣種較多、交易費用較低的交易平台，例如OSL交易所、HashKey、富途證券。經GOFIRE開戶可享豐富迎新獎賞：
加密貨幣交易平台 | GOFIRE專屬迎新優惠  |
OSL交易所 | HK$ 1,888 比特幣 |
富途證券(富途牛牛) | |
HashKey交易所 | |
冷錢包 | ; |
加密貨幣信用卡 | ; |
香港加密貨幣牌照 常見問題
香港加密貨幣相關的監管牌照主要有5個：
1.證券交易牌照
2.自動化交易牌照
3.香港虛擬貨幣交易所牌照
4.加密貨幣ETF託管人牌照
5.穩定幣相關牌照
目前，香港證監會已經向12家交易所發放相關牌照，包括 OSL交易所、HashKey Exchange、富途證券 等。經GOFIRE開戶可享豐富迎新獎賞！
注：投資者可在證監會SFC網站查看最新持牌交易所列表
知多點：證券型代幣VS非證券型代幣
香港證監會SFC 對 虛擬資產中介機構 實施「雙重監管」（dual-regulation），從而確保將所有虛擬資產都納入監管範圍。即：
- 監管證券型代幣：對被歸類為證券的虛擬資產進行監管【監管條例： 《證券及期貨條例》（SFO）】
- 監管非證券型代幣：對非證券的虛擬資產進行監管【監管條例：《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》（AMLO）】
知多點：VASP與VATP的區別
- VASP = Virtual Asset Service Provider（虛擬資產服務提供者）
- VATP = Virtual Asset Trading Platform（虛擬資產交易平台）
簡單而言，VATP 特指那些完成虛擬資產交易的平台。而VASP 是一個更廣義的概念，涵蓋了所有涉及虛擬資產活動的實體，包括 VATP、虛擬資產基金經理和顧問、加密貨幣ETF託管人等。
根據 2022 年《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》（AMLO），虛擬資產的定義是：
- 以密碼學保護的、可以通過電子方式轉移、儲存或交易的價值數位化表現形式，並可用於支付或投資目的，如加密貨幣和其他虛擬世界中的資產類別。
- 以密碼學保護的、可以授予管理權、治理事務或適用於任何以密碼學保護的價值數位化表現形式的權利、資格或訪問許可權的數位化表現形式，如治理代幣。
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