受疫情憂慮所影響,很多公司的股價都下跌,但醫藥股卻能夠逆市上升。全球醫療發展日新月異,投資醫藥股也可以獲得不錯的回報率。今天,讓我們看看巴菲特的啟蒙老師之一費雪,選擇醫藥股的投資策略吧!

費雪投資醫藥股的方法

菲利普·費雪在1960年出版的《買股致富》(Paths to Wealth through Common Stocks) 一書中,第5章節 成長型行業分析基礎,提到投資醫藥股的第一個方法是:「買進最優秀的大型企業股票」。

選擇大型醫藥股的原因

費雪認為大型醫藥企業隨著行業的發展,「能通過自我創新實現快速增長,而且還有能力抵禦其他技術突破所帶來的競爭壓力。」。


醫藥股例子

作者在書中以默克公司 (Merck) 作為例子。默克成立於1891年,並在1953年成為美國最大的製藥廠商。

作者形容默克公司「能把高人一等的研發組織和超群的營銷能力有機地融為一體」。

在1969年,默克公司 (股票代碼 MRK) 的股價僅是1.417美元,1998年的股價則達到歷史高位80美元。

29年的時間,默克公司股價上漲超過56倍,年均複合回報率高達15% (不包括股息派發)。

事實證明費雪投資醫藥股的方法,即「買進最優秀的大型企業股票」,並長期持有這隻股票,獲得的回報率可能不錯。

所以,對於想要投資醫藥股的人來說,可以參考這個方法去選股,然後長期持有這隻股票。


買醫藥股的操作

對於具體應該選擇哪個醫藥股,大家可以參考一些著名的排行榜。

例如,美國《製藥經紀人》雜誌 (PharmExec) 根據企業的處方藥全球銷售收入,連續21年公佈了「全球製藥企業50強榜單」。

2020年,憑著年銷售收入高達482億美元的處方藥,羅氏公司 (Roche) 成為該榜單的第一名。這也是羅氏公司首次打敗連續4年蟬聯榜首的瑞輝公司 (Pfizer)。

羅氏公司 (美國證券代碼 RHHBY) 始創於1896年,總部位於瑞士巴塞爾,是一間跨國醫藥研發生產商,服務遍佈全球,包括瑞士、美國、日本、中國等等。

根據MBA智庫的資料,羅氏的兩大業務是藥物和診斷,在多個領域是全球的領先者,例如在診斷和腫瘤領域的全球排名都是第一。

在2011年,RHHBY的股價僅是18.45美元,2021年2月份的股價則達到歷史高位43.25美元。

在最近的10年時間,RHHBY股價上漲1.34倍,年均複合回報率是8.9%。


醫藥股排名

投資醫藥股最簡單的方法就是,查看新的醫藥股排行榜,例如美國的《製藥經紀人》雜誌。

通過類似的權威調查報告,可以提高尋找「最優秀的大型企業股票」的效率。

找到你心中的優質醫藥股後,利用長期持有的方法,讓投資產生複利效應。


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知多點:認識費雪

菲利普·費雪 (Philip A. Fisher,1907年-2004年) 是一位著名的美國投資者。

費雪被外界稱為成長股價值投資策略之父,也是股神巴菲特的啟蒙老師之一。巴菲特曾經說過,「我的血管里85%流著格雷厄姆的血,15%流著費雪的血。」,可見費雪在投資界有一定的影響力。

費雪在1931年創立投資管理顧問公司,公司的投資戰績非常出色,每年平均報酬率大於20%。

在1957年,費雪出版了自己的第一本著作《怎樣選擇成長股》,書中詳細說明了自己選擇成長股的方法,至今仍是很多美國投資管理研究所的指定教科書。費雪的著作還有《買股致富》(1960年出版)、《保守型投資者夜夜安寢》(1975年出版) 和《財務分析研究基礎》(1980年出版)。

以上四本書籍是費雪一生投資的經驗結晶,這次和大家分享的醫藥股投資策略便是來自《買股致富》這本書。雖然這些書籍的出版時間都已經超過40年,但是,筆者相信大家依然可以從中,獲取許多有效的投資方法。因為,好的投資心法永遠不過時。


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投資有風險,本文內容不構成投資建議