一文看清已公開資產儲備證明的交易所｜POR儲備證明、默克爾樹是什麼？

因為FTX暴雷事件，很多人擔心資金存放在交易所並不安全。本文會分享10間已經公開資產儲備證明（Proof of Reserves, POR）的加密貨幣交易所，包括幣安Binance、Bitget、Bybit、火幣Huobi、OKX等。並介紹這些交易所的資產儲備分佈，以及兩種常見的資產證明方法：默克爾樹證明（Merkle Tree）和鏈上資產證明（On-chain Asset）。

證明資產儲備的兩種方法

一些大型交易所開始公開資產儲備，以增加用戶的信心。儲備證明 (Proof of Reserve, POR)，即向所有人公開的資金證明。

交易所證明資金儲備主要有兩種方法：

默克爾樹 Merkle Tree
鏈上資產 On-chain Asset

默克爾樹是認受性較高的證明方法，通過電腦演算，讓用戶可以直接查看自己帳戶的資金是否涵蓋在交易所的資產中。
但默克爾樹耗時耗力，而且不能反映即時的資產狀況。
所以，為了即時反映平台最新的資產儲備，有些交易所會先公開鏈上資產，以證明自己擁有雄厚的資金，足以保障用戶資金安全。

10間已公開資產儲備的交易所

加密貨幣交易所	默克爾樹	鏈上資產證明
幣安 Binance	即將公布	423億美金(穩定幣佔48%)
Bitget	已公布	10億美金(穩定幣佔55%)
Bybit	已公布	19億美金(穩定幣佔54%)
火必 Huobi	即將公布	33億美金(穩定幣佔22%)
歐易 OKX	即將公布	52億美金(穩定幣佔57%)
Crypto.com	即將公布	27億美金(穩定幣佔27%)
Kucoin	即將公布	25億美金(穩定幣佔40%)
Gate.io	已公布	未有資料
Kraken	已公布	未有資料
BitMex	已公布	未有資料

1. 幣安 Binance

幣安即將公布默克爾樹證明
幣安已公布鏈上資產證明，幣安的鏈上資產儲備為423億美金
按此查看幣安即時鏈上資產儲備

幣安鏈上資產分佈：

32% USDT + 16% BUSD（大約5成資產以穩定幣形式儲備，資產總值較穩定）
21% BTC + 7.6% ETH + 10% BNB + 其他幣

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2. Bitget

Bitget已公布默克爾樹證明
按此查看Bitget的默克爾數資產儲備
Bitget同時也公布了鏈上資產證明，Bitget的鏈上資產儲備為10億美金
按此查看Bitget即時資產儲備
Bitget是目前唯二已公開默克爾樹和資產證明的交易所（另一個是Bybit）

Bitget鏈上資產分佈：

47.75% USDT + 7.31% USDC（超過5成資產以穩定幣形式儲備，資產總值較穩定）
14.05% BTC + 24.76% BGB + 其他幣

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3. Bybit

Bybit已公布默克爾樹證明
按此查看Bybit的默克爾數資產儲備
Bybit同時也公布了鏈上資產證明，Bybit的鏈上資產儲備為19億美金
按此查看Bybit即時鏈上資產儲備
Bybit是目前唯二已公開默克爾樹和資產證明的交易所（另一個是Bitget）

Bybit鏈上資產分佈：

37% USDT + 17% USDC（超過5成資產以穩定幣形式儲備，資產總值很穩定）
22% BTC + 10% ETH + 5% BIT + 其他幣

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4. 火必 Huobi（原名為火幣）

火幣鏈上資產分佈：

火幣即將公布默克爾樹證明
火幣已公布鏈上資產證明，火幣的鏈上資產儲備為33億美金
按此查看火幣即時鏈上資產儲備

22% USDT（只有兩成資產以穩定幣形式儲備，資產總值可能較波動）
14% BTC + 4.4% ETH + 32.6% HT + 15% TRX + 其他幣

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5. 歐易 OKX

OKX即將公布默克爾樹證明
OKX已公布鏈上資產證明，OKX的鏈上資產儲備為52億美金
按此查看OKX即時鏈上資產儲備

OKX鏈上資產分佈：

51% USDT + 6% USDC（超過5成資產以穩定幣形式儲備，資產總值很穩定）
23% BTC + 19% ETH + 其他幣

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6. Crypto.com

Crypto.com即將公布默克爾樹證明
Crypto.com已公布鏈上資產證明，Crypto.com的鏈上資產儲備為27億美金
按此查看Crypto.com即時鏈上資產儲備

Crypto.com鏈上資產分佈：

4% USDT + 23% USDC（不足3成資產以穩定幣形式儲備，資產總值可能較波動）
27% BTC + 11% ETH + 18% Shib + 其他幣

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7. Kucoin

Kucoin即將公布默克爾樹證明
Kucoin已公布鏈上資產證明，Kucoin的鏈上資產儲備為25億美金
按此查看Kucoin即時資產儲備

Kucoin鏈上資產分佈：

33% USDT + 6.5% USDC（大約4成資產以穩定幣形式儲備，資產總值可能較波動）
11% BTC + 7.7% ETH + 18% KCS + 其他幣

8. 芝麻開門交易所 Gate.io

Gate.io已公開默克爾樹證明（按此查看詳情）
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9. Kraken

Kraken已公開默克爾樹證明（按此查看詳情）

10. BitMex

BitMex已公開默克爾樹證明（按此查看詳情）

詳細介紹兩種儲備證明方法（POR）

為什麼要有儲備證明（POR）？

因為FTX交易所擅自動用用戶的資金，導致出現破產風波。現在，多間交易所都紛紛公開平台的資產儲備，以保障用戶的資金安全。

什麼是資產儲備證明（POR）？

交易所的資產儲備證明（Proof of Reserves,POR），是指交易所提供的資金證明，是向所有人開放的區塊鏈數據。

目的是證明「交易所的資金儲備 ≥ 用戶投放的資產」，從而保障用戶資金的安全性。

提供儲備證明（POR）的3個好處：

數據分析公司 CoinMetrics 共同創辦人 Nic Carter，指出POR有三個好處：

這是很好的保障。定期 PoR 向最終用戶保證您的平台井然有序，並且對償付能力保持警惕。
這是一個強有力的自律措施。如果交易所集體採用 PoR，監管機構可能更傾向於採用較輕度的監管。
它通過使部分儲備幾乎不可能隱藏，來幫助防止有害的內部操作。

兩種常見的儲備證明（POR）：

目前，市面上主要有兩種常見的資產儲備證明方法，分別是：默克爾樹證明 (Merkle Tree) 和 鏈上資產證明 (On-chain Asset)。其中，默克爾樹受到更廣泛的討論。以下整理了這兩種證明方法的簡介、優缺點和交易所例子。

什麼是默克爾樹（Merkle Tree）？

默克爾樹（Merkle Tree）是指：用電腦演算法進行的第三方資產審計。又稱雜湊樹或是哈希樹，是建基於密碼學和電腦科學，常用的一種樹形資料結構。

假設加密貨幣交易所的所有用戶資產，都被記錄在默克爾樹 Merkle Tree。當你查詢自己個人帳戶的資產狀況時，交易所可以在不需要公開其他用戶私人信息的情況下，幫助你驗證自己的用戶資產。從而保障自己和他人的資金和隱私。

默克爾樹如何運作？

默克爾樹的運作原理是：將所有底層數據通過多次哈希Hash運算後，計算得出唯一的根節點（Merkle root）。

如上圖，假設一間交易所，有底層數據的 A-H，共 8 個用戶；每個用戶都有自己的私人ID（UID）和資產金額，通過兩兩一組進行多次哈希Hash運算後，我們可以得到唯一的根節點數據（Merkle root）。

你只需要將自己的帳戶資訊，和默克爾樹進行驗證，就可以知道你的資產是否包含在交易所的資產中。默克爾樹比列出全部用戶的存款狀況，更能保護用戶個人信息。

默克爾樹 Merkle Tree 的優點：

方便用戶檢測自己帳戶的資金，是否在交易所的資產中；保護用戶隱私

默克爾樹 Merkle Tree 的缺點：

可能出現偽裝存款的假象；若有控制許多帳號的攻擊者，可能了解交易所用戶的大量資產訊息；無法及時反映最新資產狀況

已使用默克爾樹證明資產儲備的交易所：

Bitget、Bybit（目前唯二做到雙重儲備證明的交易所）…

什麼是鏈上資產證明（On-chain Asset）？

鏈上資產（On-chain Asset）是指：和鏈上數據分析平台合作，於線上即時顯示鏈上錢包儲備。例如知名的鏈上數據分析平台 Nansen 於11月15日表示，正與各大交易所合作，在線上即時顯示各平台的鏈上錢包代幣儲備（資料整理在前文）。

鏈上資產證明 On-chain Asset 的優點：

可即時查看交易所的資產狀況

鏈上資產證明 On-chain Asset 的缺點：

無法區分交易所資產和負債；可能有未列出的資產

已使用鏈上資產證明的交易所：

幣安Binance、Bitget.、Bybit、OKX、火幣Huobi..

如何查看哪些平台有儲備證明？

雖然提供儲備證明/POR並不代表100%安全，但證明交易所有充足資金應對恐慌市場，總好過沒有提供POR的平台。

如何查看全球交易所，哪些有提供儲備證明：

點擊 https://coinmarketcap.com/rankings/exchanges/
交易所旁邊有「tick」符號的，就是已提供儲備證明的交易所（你可以click入去查看詳細的資金儲備和代幣分佈）

未提供資產儲備證明的交易所

截至2022年12月，未提供資產儲備證明的交易所包括：Whalefin 、Bitstamp、Bithumb、Matrixport 、Gemini、Kikitrade、MEXC，等等。

筆者的話 Hugo Note

除了有儲備證明的交易所，你也可以配合使用離線的冷錢包 (Cold Wallet) 儲存自己的加密資產，例如Ledger、Coolwallet、Trezor

如果你選擇交易所，一定要使用有資產儲備證明的交易所，起碼要有其中一種儲備證明方法
前文提到的兩種資產證明方法各有利弊，整體而言，默克爾樹證明更受認可，鏈上資產證明則能反映即時資產狀況
幣安Binance、Bybit、Bitget、OKX 這四間交易所的穩定幣儲備均接近或超過5成，可見其平台資產總值較穩定
有些交易所和知名鏈上數據分析平台 Nansen 合作，公布了鏈上資產狀況，他們也即將公布默克爾樹證明，例如幣安Binance、Bybit、OKX；屆時，你可以考慮使用這些兼具雙重儲備證明的交易所，從而更能保障你的資金安全
目前有做到雙重儲備證明的交易所只有：Bitget、Bybit
提提大家，即使有雙重儲備證明，也不能說明該交易所絕對不會倒閉，因為導致交易所倒閉的原因有很多，包括資金不足、被駭客入侵、主要投資人捲款逃跑等。

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