比特幣ETF(Bitcoin ETF)是指追蹤比特幣價格的ETF基金。比特幣ETF讓投資者在股市中也能投資比特幣現貨或期貨。

本文會介紹13隻比特幣ETF,以及正在美國申請現貨比特幣ETF的10間金融機構。

比特幣ETF是什麼?|Bitcoin ETF

  • 比特幣(Bitcoin / BTC)是市值最大的加密貨幣,是去中心化的數字貨幣
  • 比特幣 的特色包括:
    • 總量固定(全球只有2100萬個)
    • 使用過程不涉及銀行等第三方機構(去中心化)
  • ETF(Exchange-Traded Fund)的中文名是「交易所交易基金」,是一種類似於股票的投資基金,可以直接在證券帳戶進行交易
  • 比特幣ETF(Bitcoin ETF)是指追蹤比特幣價格的ETF
  • 比特幣ETF的優點包括:
    • 投資方便簡單:投資者在股市中也能投資比特幣,投資過程和買賣股票一樣簡單
    • 儲存安全:比特幣ETF持有人不需要直接持有比特幣,因此不需擔心加密貨幣的儲存安全問題
延伸閱讀:
一文看清比特幣和以太幣
什麼是ETF?12隻優質ETF推薦

現貨比特幣ETF VS 期貨比特幣ETF

比特幣ETF分為兩類:現貨比特幣ETF、期貨比特幣ETF

  • 現貨比特幣ETF (Spot Bitcoin ETF)
    • 持倉:直接持有比特幣
    • 價格走勢/投資風險:受到比特幣的價格波動影響
  • 期貨比特幣ETF (Future Bitcoin ETF)
    • 持倉:持有比特幣的期貨合約(即通過買升或買跌來獲利)
    • 價格走勢/投資風險:受到比特幣價格波動和期貨複雜性影響(例如槓桿、到期日等)
延伸閱讀:
什麼是加密貨幣期貨合約?牛市熊市都可以賺錢

13隻比特幣ETF

市面上現有的13隻比特幣ETF:

  1. BITO(美國期貨比特幣ETF)
  2. BITI(美國期貨比特幣ETF)
  3. XBTF(美國期貨比特幣ETF)
  4. MAXI(美國期貨比特幣ETF)
  5. BITS(美國期貨比特幣ETF)
  6. BTCC(加拿大現貨比特幣ETF)
  7. BTCQ(加拿大現貨比特幣ETF)
  8. BTCX(加拿大現貨比特幣ETF)
  9. EBIT(加拿大現貨比特幣ETF)
  10. FBTC(加拿大現貨比特幣ETF)
  11. QBTC11(巴西現貨比特幣ETF)
  12. HASH11(百慕達現貨比特幣ETF)
  13. 3066.HK(香港期貨比特幣ETF)

13隻比特幣ETF比較表:

比特幣ETF 
BITO(ProShares Bitcoin Strategy ETF)
BITI(ProShares Short Bitcoin ETF)
XBTF(VanEck Bitcoin Strategy ETF)
MAXI(Simplify Bitcoin Strategy Plus Inc ETF)
BITS(Global X Blockchain and Bitcoin Strategy ETF)
BTCC(Purpose Bitcoin ETF)
BTCQ(3iQ CoinShares Bitcoin ETF)
BTCX(CI Galaxy Bitcoin Fund)
EBIT(Evolve Bitcoin ETF)
FBTC(Fidelity Advantage Bitcoin ETF)
QBTC11(QR Assets)
HASH11(Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF)
3066.HK(南方東英比特幣期貨ETF)

每個比特幣ETF的詳細介紹如下:


美國比特幣ETF

美國已經批准多隻期貨比特幣ETF,包括:

美國期貨比特幣ETF 1:BITO

  • ETF全名:ProShares Bitcoin Strategy ETF【BITO
  • 中文名:ProShares比特幣策略主動型ETF
  • 發行商(發行日期):ProShares(2021/10)
  • ETF規模:8.8億美元
  • ETF總管理費率:0.95%
  • 簡介:該ETF持有6,400份比特幣合約,相當於約32,000個比特幣
  • 資料來源: BITO官網
  • 按此查看BITO即時股價走勢

美國期貨比特幣ETF 2:BITI

  • ETF全名:ProShares Short Bitcoin ETF【BITI
  • 中文名:ProShares做空比特幣策略ETF
  • 發行商(發行日期):ProShares(2022/06)
  • ETF規模:7千萬美元
  • ETF總管理費率:1.33%
  • 簡介:該ETF持有560份比特幣合約,相當於約2,800個比特幣,策略是做空(即買比特幣價格會下跌)
  • 資料來源: BITI官網
  • 按此查看BITI即時股價走勢

美國期貨比特幣ETF 3:XBTF

  • ETF全名:VanEck Bitcoin Strategy ETF【XBTF
  • 中文名:VanEck比特幣策略主動型ETF
  • 發行商(發行日期):VanEck(2021/11)
  • ETF規模:4千萬美元
  • ETF總管理費率:0.83%
  • 簡介:該ETF持有320份比特幣合約,相當於約1,600個比特幣
  • 資料來源: XBTF官網
  • 按此查看XBTF即時股價走勢

美國期貨比特幣ETF 4:MAXI

  • ETF全名:Simplify Bitcoin Strategy Plus Inc ETF【MAXI
  • 中文名:Simplify比特幣策略加收益主動型ETF
  • 發行商(發行日期):Simplify Asset Management(2022/09)
  • ETF規模:2千萬美元
  • ETF總管理費率:0.97%
  • 簡介:該ETF持有160份比特幣合約,相當於約800個比特幣
  • 資料來源: MAXI官網
  • 按此查看MAXI即時股價走勢

美國期貨比特幣ETF 5:BITS

  • ETF全名:Global X Blockchain and Bitcoin Strategy ETF【BITS
  • 中文名:Global X區塊鏈與比特幣策略主動型
  • 發行商(發行日期):Global X Funds(2021/11)
  • ETF規模:1千萬美元
  • ETF總管理費率:0.65%
  • 簡介:該ETF持有45份比特幣合約,相當於約225個比特幣
  • 資料來源: BITS官網
  • 按此查看BITS即時股價走勢

美國有現貨比特幣ETF嗎?

截至2023年10月20日,美國仍沒有批准任何現貨比特幣ETF。

美國證券交易委員會(SEC)多次拒絕現貨比特幣ETF的申請,理由是監管方面的擔憂。


美國現貨比特幣ETF決議截止時間

截至2023年10月20日,美國SEC對現貨比特幣ETF作出決議的截止日期推遲至2024年1月10日


美國現貨比特幣ETF對市場的影響|BTC價格走勢預測

目前還不清楚美國會否批准現貨比特幣ETF,以及何時會通過申請。

但如果現貨比特幣ETF獲得批准,將產生重大影響。原因是:

  1. 增加比特幣的合法性:減少機構和投資者對比特幣作為投資資產的質疑
  2. 注入大量新資金:銀行等機構可以通過退休帳戶和經紀帳戶,向數千萬新投資者提供比特幣倉位
  3. 比特幣價格可能大幅上升
    • 有幾個國家已經批准了現貨比特幣ETF,包括加拿大、巴西(見下文)
    • 這些比特幣ETF一共持有約10萬個比特幣,只佔所有比特幣的 0.5%
    • 而在這些比特幣ETF推出後,卻足以迎來2021年比特幣大幅上升
    • 目前,比特幣的市值約為7000億美元
    • 由此可見,現貨比特幣ETF的規模有很大上升空間
    • 現貨比特幣ETF會吸引大量投資者,可能令比特幣價格大幅上升,甚至帶來大牛市
    • CryptoQuant分析師預計,如果有1500億美元湧入美國現貨比特幣ETF,BTC將達到5萬-7.3萬美元

香港比特幣ETF

  • ETF全名:南方東英比特幣期貨ETF【3066.HK
  • 發行商(發行日期):南方東英資產管理有限公司(2022/12)
  • ETF規模:1700萬美元
  • ETF總管理費率:1.99%
  • 簡介:香港首隻比特幣ETF,可直接使用香港股票帳戶交易,避免設立虛擬資產錢包的麻煩
  • 資料來源: 3066.HK官網
  • 按此查看3066.HK即時股價走勢
  • 該公司也發行了以太坊期貨ETF【3068.HK】
  • 可投資香港比特幣ETF/以太坊ETF的平台:富途證券/富途牛牛微牛證券 Webull老虎證券

其他地區的比特幣ETF

加拿大、巴西和百慕達已批准現貨比特幣ETF:

加拿大比特幣ETF 1:BTCC

  • ETF全名:Purpose Bitcoin ETF【BTCC
  • ETF規模:7.2億美元
  • 簡介:全球首隻現貨比特幣ETF,持有超過25,000個比特幣
  • 資料來源: BTCC官網

加拿大比特幣ETF 2:BTCQ

  • ETF全名:3iQ CoinShares Bitcoin ETF【BTCQ
  • ETF規模:6千萬美元
  • 簡介:由加拿大最大數位資產管理商發行,持有超過21,000個比特幣
  • 資料來源: BTCQ官網

加拿大比特幣ETF 3:BTCX

  • ETF全名:CI Galaxy Bitcoin Fund【BTCX
  • ETF規模:1.8億美元
  • 簡介:該ETF持有超過6千個比特幣
  • 資料來源: BTCX官網

加拿大比特幣ETF 4:EBIT

  • ETF全名:Evolve Bitcoin ETF【EBIT
  • ETF規模:9500萬美元
  • 資料來源: EBIT官網

加拿大比特幣ETF 5:FBTC

  • ETF全名:Fidelity Advantage Bitcoin ETF【FBTC
  • ETF規模:7700萬美元
  • 簡介:持有約2千個比特幣
  • 資料來源: FBTC官網

巴西比特幣ETF

  • ETF全名:QR Assets【QBTC11
  • ETF規模:2900萬美元
  • 簡介:拉丁美洲首隻比特幣ETF,持有727個比特幣
  • 資料來源: QBTC11官網

百慕達比特幣ETF

  • ETF全名:Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF【HASH11
  • ETF規模:2億美元
  • 資料來源: HASH11官網

香港人如何買比特幣ETF?

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11種估值法

估值指標

較適用股票

指標意義

實際意義

估值法類別

1. P/E估值法

市盈率 (Price-to-Earning Ratio)

盈利穩定(利潤年增率<10%),如製造業等

用多少年利潤可以買下公司

P/E<20
股票可能被低估

相對估值法

2. P/B估值法

市淨率
(Price-to-Book Ratio)

受宏觀經濟影響的週期股,如餐飲、汽車等

市場願意以多少倍價格買入公司實際資產

P/B<1
股票可能被低估

3. PEG估值法

市盈增長率
(P/E to Growth Ratio)

盈利高速增長的高估值企業(利潤年增率>10%),如科技公司等

高估值企業(如P/E>20)是否有足夠的盈利增速

PEG<1
股票可能被低估;但也可能是市場認為其盈利增速會差過預期

4. P/S估值法

市銷率
(Price-to-Sales Ratio)

沒有/很少盈利,但銷售收入增長較快,如網絡公司等

市場願意以多少倍價格買入公司銷售收入

通常愈低愈好
(和同業比較)

5. EV/SALES
估值法

企業價值銷售倍數

企業價值等於多少倍的公司銷售收入

6. EV/EBITDA
估值法

企業價值EBITDA倍數

重資本行業,如核電、酒店、房地產等

企業價值等於多少倍的公司特定利潤(不考慮利息、交稅、折舊及攤銷)

EV/EBITDA<10
股票可能被低估

7. NAV估值法

資產淨值

房地產、REIT、基金

資產總值-總負債

資產淨值>>股票市值
股票可能被低估;但需考慮公司前景、財務健康等

絕對估值法

8. RNAV估值法

調整後資產淨值

房地產、REIT

資產總值-淨負債

9. DDM估值法

股息折現模型

股息連續增長的股票

基於每年派發的股息去計算公司內在價值

計算出的內在價值>>股價
股票可能被低估

10. DCF估值法

現金流折現模型

沒有/不常派發股息 或
股息不連續增長的股票

基於自由現金流(替代股息)去計算公司內在價值

11. 聯合估值法

大部分

結合上述相對估值法和絕對估值法(可能較有效)

聯合估值法

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推薦閱讀:台股&台股ETF分析文章

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知多點:正在申請比特幣現貨ETF的美國機構

先前,美國證券交易委員會(SEC)主席 Gary Gensler表示,有多個現貨比特幣ETF申請正在審核。

根據《聯邦公報》(Federal Register),在2023年,以下公司已在美國申請現貨比特幣ETF:

  • BlackRock(貝萊德)
  • WisdomTree(智慧樹)
  • Invesco/Galaxy(景順投信)
  • VanEck
  • Valkyrie
  • Wise Origin
  • BitWise

除此之外,方舟投資(Ark Invest)、富達(Fidelity) 和 灰度(Grayscale)* 據說也提交了現貨比特幣ETF的申請。

因此,目前一共有約10間金融機構已在美國申請現貨比特幣ETF。

如果這些現貨比特幣ETF獲批准,投資者將會有更多選擇。

*灰度(Grayscale)目前正在努力尋求將比特幣信託基金(GBTC)轉換為現貨比特幣ETF
GBTC是目前最大的比特幣基金,持有超過62萬枚比特幣!
延伸閱讀:【比特幣基金是什麼】GBTC vs OBTC


比特幣ETF(Bitcoin ETF)常見問題

比特幣ETF(Bitcoin ETF)是什麼?

比特幣ETF(Bitcoin ETF)是指追蹤比特幣價格的ETF
比特幣ETF讓投資者可以在股市中投資比特幣,交易過程和買賣股票一樣簡單。

目前有多少隻比特幣ETF?

本文會介紹13隻比特幣ETF,包括:
BITO(ProShares Bitcoin Strategy ETF)
BITI(ProShares Short Bitcoin ETF)
XBTF(VanEck Bitcoin Strategy ETF)
MAXI(Simplify Bitcoin Strategy Plus Inc ETF)
BITS(Global X Blockchain and Bitcoin Strategy ETF)
BTCC(Purpose Bitcoin ETF)
BTCQ(3iQ CoinShares Bitcoin ETF)
BTCX(CI Galaxy Bitcoin Fund)
EBIT(Evolve Bitcoin ETF)
FBTC(Fidelity Advantage Bitcoin ETF)
QBTC11(QR Assets)
HASH11(Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF)
3066.HK(南方東英比特幣期貨ETF)


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