投資風險 2025｜很多人會告訴你，投資有風險。甚至有人會認為投資就是投機，是不安份守己的表現。本文會介紹什麼是投資風險？三種主要的投資風險，以及風險和回報有沒有固定關係？可以做到「低風險高回報」嗎？
什麼是投資風險？
投資風險（Investment Risk） 指的是投資者因為市場波動、經濟變化或其他因素，導致投資價值下降、無法獲得預期報酬，甚至出現虧損的可能性。
簡單來說，風險代表「不確定性」，投資者可能賺錢，也可能賠錢。
三種投資風險
投資風險主要包括三種：
- 公司發展風險
- 整體市場風險
- 流動性風險
投資風險一：公司發展風險
公司發展風險是指個別公司面臨債務或營運危機，令股票持有人遭受損失。包括：
- 公司股票遭到拋售，價格因此下跌，令投資者的股票市值下跌
- 公司無法歸還債券本金和利息，令投資者遭受債券損失
如何減少公司發展風險？
公司發展風險通常只影響個別公司。
因此，我們可以通過投資ETF等方法，一次過擁有多間公司的股票，從而減少持有個股的風險。
投資風險二：整體市場風險
整體市場風險是指受整體市場因素影響而導致的虧損，又稱為系統性風險，或不可分散風險。
例如：新冠肺炎疫情導致全球股市下跌、俄羅斯和烏克蘭的衝突導致俄羅斯股市大跌、2008年次貸危機導致房地產價格全線下跌，等等。
如何減少整體市場風險？
整體市場風險是由突發變動導致的，是難以避免的，而且會影響大部分公司的股價或債券等資產。
我們只可以通過投資不同的資產類別，去減少系統性風險。
投資風險三：流動性風險
流動性是指一種投資產品，能否用穩定的價格，迅速地買入或賣出，即變現能力。
低流動性的資產，需要更多的時間才能進行交易，流動性風險也會比較高，例如小型股票、房地產或土地、某些評分較低的債券、收藏品等。
高流動性的資產是指交易活動頻繁，容易找到買家或賣家，較易換成現金的資產，這類資產的流動性風險比較低。
如何減少流動性風險？
我們可以通過買入流動性較高的資產類別，例如大型的股票、ETF、美國國債、主流加密貨幣、現金、黃金等，從而減少流動性風險。
風險和回報的關係
投資風險的大小取決於投資標的（如股票、債券、不動產）與市場環境。
很多人以為「風險與報酬成正比」，即高回報就一定高風險、低回報就一定低風險。同時，很多人認為想要獲得高回報，就必須承擔高風險。
但事實上，風險和回報並沒有固定的關係。
正如股神巴菲特所說：「風險來自於你不知道自己在做什麼。」
巴菲特的意思是，風險不是出於投資產品本身，而是來自投資者。
如果投資者對投資的產品不了解，就可能承受更高的風險。
面對同一個產品，有些人在投資前做足資料搜集和評估，更有機會賺錢。
相反，有些人盲目跟風買入，很可能追高買入或恐慌拋售而導致虧損。
以美股大市指數基金VOO ETF為例子，投資者A在不了解的情況下就買入。但一遇到今次疫情，導致VOO下跌30%時，他就馬上恐慌地賣出。
相反，投資者B在入場前，分析了股票大市的價格走勢歷史。他知道每次股災和市場恐慌拋售後，價格都會逐漸上漲，呈現V字反彈。
所以，他在VOO大幅下跌時，不但沒有跟風賣出，反而加大投資額，最後獲得更高的回報率。
後來VOO順利反彈，甚至創下歷史新高。
所以，同一隻ETF，對於A而言是虧損的，對於B卻是賺大錢的好東西。
投資產品沒有變化，風險是由投資者本身對產品的了解程度所決定的。
如何做到「低風險高回報」？
總之，風險和回報沒有固定的正向或反向關係。
如果你不清楚自己在投資了什麼，你的投資風險就會加大，即「高風險低回報」，或「高風險高回報」。
相反，當你有詳細了解自己投資的是什麼產品，你就可以有更低的風險，即「低風險低回報」，甚至實現「低風險高回報」。
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總結：如何降低投資風險？
透過分散投資、資產配置、關注市場趨勢、使用避險工具，可有效降低投資風險，提升長期投資回報。
1. 分散投資（Diversification）
投資不同產業、國家、資產類別（股票、債券、不動產等），降低單一投資標的風險。
2. 資產配置（Asset Allocation）
根據自身風險承受能力，分配資金至 相對高風險（股票）與低風險（債券、黃金）資產，平衡風險與報酬。
3. 避開高風險標的
避免投資財務狀況不佳、投機性過高的標的，如高槓桿企業、泡沫股。
4. 關注宏觀經濟與市場趨勢
了解市場環境，如利率政策、通膨趨勢、地緣政治等，提前調整投資策略。
5. 使用避險工具
適當地運用黃金、期貨、選擇權、ETF等工具來對沖市場風險。
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知多點：名人與投資風險的經典案例
許多名人、企業家和投資大師都曾經面對投資風險，一些人成功應對，獲得巨大回報，而另一些則因錯誤決策遭受重大損失。以下是幾個知名案例，展示投資風險的不同面向：
1. 華爾街之狼：喬丹·貝爾福特（Jordan Belfort） – 過度槓桿與詐欺風險
- 案例背景：
- 1990 年代，喬丹·貝爾福特創立 Stratton Oakmont，透過「抽水計畫（Pump and Dump）」操縱股價，賺取鉅額財富。
- 他以高槓桿、高風險投資推動市場，但這種模式最終無法持續。
- 投資風險：
- 法律風險：違規操作最終被 SEC（美國證券交易委員會）調查，導致公司倒閉。
- 市場風險：他操控的股票泡沫最終破裂，投資者資金瞬間蒸發。
- 流動性風險：當市場反轉，投資者無法快速賣出資產，造成巨大損失。
- 結果：喬丹·貝爾福特因詐欺罪入獄四年，後來轉型成為作家與講師（電影《華爾街之狼》即改編自他的故事）。
2. 沃倫·巴菲特（Warren Buffett） – 風險管理大師的成功策略
- 案例背景：
- 沃倫·巴菲特是公認的「股神」，以價值投資與長期持有策略聞名。
- 他曾投資過可口可樂、蘋果、富國銀行等知名企業，但也遭遇過風險。
- 投資風險應對：
- 分散投資降低非系統性風險：他透過 波克夏·海瑟威（Berkshire Hathaway） 投資多個產業，避免單一股票影響整體組合。
- 避開高風險科技股：他曾長期不投資科技股，直到 2016 年才開始買入蘋果（因科技產業變化太快，風險較高）。
- 現金儲備應對市場風險：他在市場泡沫時減少投資，2008 年金融危機後反而抄底優質資產。
- 結果：透過穩健的風險管理，巴菲特的資產長期穩定增長，成為全球最成功的投資人之一。
3. 馬斯克（Elon Musk） – 高風險、高報酬的極限操作
- 案例背景：
- 馬斯克以 SpaceX、特斯拉（Tesla）、Neuralink、X（前 Twitter） 聞名，經常進行高風險投資。
- 他曾在 2008 年特斯拉與 SpaceX 瀕臨破產，但最終成功逆轉。
- 投資風險：
- 財務風險：
- 2008 年金融危機時，馬斯克將個人財富幾乎全部投入 SpaceX 和特斯拉，以確保公司存活。
- 2022 年收購 Twitter 時，過度槓桿導致特斯拉股價大跌。
- 市場風險：特斯拉股價波動劇烈，投資者因政策變動、競爭加劇等因素面臨風險。
- 流動性風險：他將大部分資產綁定在公司股權上，現金流有限，曾多次質押特斯拉股票融資。
- 財務風險：
- 結果：雖然面臨極高風險，但他的企業最終成功，特斯拉與 SpaceX 創造數千億美元市值，馬斯克也成為世界首富之一。
4. 比特幣大崩盤 – 投資人麥可·塞勒（Michael Saylor）的加密貨幣風險
- 案例背景：
- 微策略公司（MicroStrategy）CEO 麥可·塞勒（Michael Saylor） 是比特幣的狂熱支持者，自 2020 年以來，MicroStrategy 大量購買比特幣。
- 2021 年，比特幣價格曾衝上 69,000 美元，但 2022 年熊市來臨，價格一度跌至 16,000 美元以下。
- 投資風險：
- 市場風險：加密貨幣市場波動極大，影響投資組合穩定性。
- 槓桿風險：MicroStrategy 透過槓桿購買比特幣，當價格下跌時，面臨保證金追繳（Margin Call）風險。
- 監管風險：全球政府加強對加密貨幣的監管，使市場信心降低。
- 結果：
- 雖然 2023 年比特幣價格回升，微策略的投資仍有利潤，但這種極端槓桿策略風險極高。
- 對於普通投資者而言，過度集中於單一高風險資產（如比特幣）可能導致嚴重虧損。
5. 雷曼兄弟（Lehman Brothers） – 2008 年金融危機的風險管理失敗
- 案例背景：
- 雷曼兄弟是美國第四大投資銀行，曾是全球金融市場的重要參與者。
- 2000 年代初期，大量投資次貸市場（Subprime Mortgage），但忽視了其高風險性。
- 投資風險：
- 信用風險：雷曼兄弟持有大量高風險房貸債券，但借款人違約率升高，導致銀行資金短缺。
- 槓桿風險：過度使用槓桿投資，當市場崩盤時，資本不足以應對虧損。
- 流動性風險：2008 年金融危機爆發後，銀行無法獲得足夠資金支持，最終破產。
- 結果：
- 2008 年 9 月 15 日，雷曼兄弟宣布破產，成為美國歷史上最大破產案，進一步引發全球金融危機。
- 這一事件顯示了高槓桿、高風險投資的危險性，也是市場風險管理失敗的經典案例。
投資風險 常見問題
投資風險是指因為一些不確定因素，導致虧損的可能性。
主要有三種投資風險：公司發展風險、整體市場風險、流動性風險。
風險和回報並沒有固定的關係。當你有詳細了解自己投資的是什麼產品，你就可以有更低的風險，甚至實現「低風險高回報」。
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投資有風險，本文內容不構成投資建議。
