股神巴菲特 (Warren Buffett) 最重視的其中一個價值投資選股指標是總資產回報率(ROA)。

ROA是什麼?

ROA是一種財務指標,常用於基本面分析,可以幫助判斷公司的賺錢能力或效率。這個指標可以看出公司利用資金和貸款,創造出的盈利比率。也是股神巴菲特 (Warren Buffett)最重視的選股指標之一。


如何計算ROA?

 Return on Assets(ROA)總資產回報率
 = Net Income 淨利潤 / Total Assets 總資產* x 100% 
*總資產是指公司帳面上所有財產,包括廠房、機械設備等等
例子
今年,X公司以1000萬的總資產,賺到100萬的淨利潤,那麼今年X公司的ROA是:
100萬 / 1000萬 x 100% = 10%

通過上面的公式,假設短期內公司的總資產不變,當淨利潤提高時,ROA的數值也會提高。簡單來說,ROA 代表公司動用全部資金可以獲得的回報率,可以反映公司利用資產去賺錢的效率。

注意:這裡的總資產包括了負債和股東權益,也包括負債的利息還款,但是淨利潤卻是指扣掉負債的利息還款的。所以,這樣計算的ROA值是被低估的。大部份公司都是把淨利潤加上負債的利息還款後,才去計算ROA,所以,這個真正的ROA值比上述公式所得的數值要偏大一些。不過,只要做對比的公司的ROA算法一致就行。

較為真實的 ROA = [淨利潤 + 利息× (1-稅率) ]/ 總資產 × 100%

ROA越高越好

ROA越高,證明公司的賺錢能力和效率越高。也就是說,ROA的數值越高越好。

隨著公司的賺錢提高,更多投資者願意把資金投資入這間公司,公司的股價可能會因此而提高。所以,當ROA不錯時,公司的股票便可能值得買入。


利用ROA找出好公司的三個步驟

1. ROA>5%

一般而言,ROA > 5%就是一間不錯的公司 。

2. 在同行之間做比較

必須在同業之間做比較。每個行業的賺錢能力都不一樣,價值投資者只會選擇有發展空間的行業,然後在這個行業中,選出ROA值較高的公司。

3. 選擇ROA值穩定增長的公司

查看近5年的ROA值,甚至10年的ROA值,以找出有穩定賺錢能力的公司。公司的賺錢能力每年都不一樣,所以,巴菲特建議大家要查看過去5年,甚至10年的ROA值。因為那些ROA不穩定的公司,他們的賺錢能力並不穩定,他們的股價也通常會有大幅波動的表現。我們應該選擇那些ROA比較穩定或持續增加的公司。通過長期持有這些股票,投資者便可能獲取不錯的回報。

ROA具體應用例子

例如,如果你覺得未來幾年,雲端公司能夠快速發展,那你就可以比較全球最大的5家雲端公司,即亞馬遜 (Amazon)、微軟 (Microsoft)、阿里巴巴 (Alibaba)、谷歌 (Alphabet) 和 國際商業機器公司 (IBM) 各自的ROA。然後把ROA值較大的公司(例如:微軟、谷歌)放在口袋名單中。

公司名稱全球雲端市場佔有率淨利潤* (億美元)總資產*(億美元)ROA*
亞馬遜51.8%173.82821.87.04%
微軟13.3%475.03010.016.23%
阿里巴巴4.6%188.12111.59.65%
谷歌3.3%357.12992.412.67%
IBM1.9%79.01541.35.15%
*注:以上數據是截止2020年9月30號的過去12個月 (Trailing Twelve Months)。

可以查看ROA的實用網站

我最常用的工具是「阿思達克財經」,這個免費的網站可以快速查看港股、A股、美股近5年的ROA。

以「微軟公司」為例,步驟如下:

  1. 進入網站 http://www.aastocks.com/tc/
  2. 點擊「美股」 
  3. 輸入微軟的代號MSFT
  4. 點擊「公司資料」,然後點擊「財務比率」

香港人如何買股票?|券商開戶優惠

證券商

精選迎新優惠

富途證券 Futu
(富途牛牛)

GOFIRE富途兌換碼「8ZZQLCYM
富途開戶最高可獲HK$1,800!

包括獨家加碼送HK$200現金券!

7月限定!

微牛證券Webull

經GOFIRE開戶最高送HK$2,000

盈透證券IB

經GOFIRE開戶最高送HK$8,100 HKTVmall禮券


台灣人如何買股票?|券商開戶優惠

臺灣用戶可以考慮使用 交易量前10的台股美股證券商【群益證券】。

群益證券:GOFIRE專屬開戶優惠

群益證券開戶優惠

優惠時間

經GOFIRE開戶送200元台幣

即日 - 2023年12月31日

優惠領取步驟:

  1. 按此GOFIRE邀請連結 完成群益證券開戶
  2. 加群益證券工作人員LINE帳號 @vito1795https://line.me/ti/p/dnoEqdwx9V) 表示自己透過GOFIRE成功開戶
  3. 在次月月底前會有簡訊通知發送獎勵

群益證券的優勢:

系統多元方便穩定、提供定期定額功能、專屬籌碼k線圖、全方位的理財商品(海內外期貨、海內外股票、海內外基金、債券、結構型衍生型商品)、提供股票借券增加投資報酬率、閃電單系統等等

群益證券官網

推薦閱讀:台股&台股ETF分析文章

🔥追蹤社群,緊貼最新投資理財資訊🔥

Instagram → gofire.today

Telegram → gofiretoday

Facebook → gofire.today


推薦閱讀


投資有風險,本文內容不構成投資建議