投資與投機只一字之差,但當中的意義卻相差得大,也對你的回報及部署有重大的影響。今天我們便簡單探討一下兩者之間的分別,你也可以從中思考一下自己更偏向於哪一類型,從而制定更適合自己的策略。

投資 VS 投機 是什麼?

  • 投入資金之前,就已經可以確定未來「穩定的現金流」收入,稱為投資。
  • 投入資金以後「沒有穩定的現金流」,獲利主要來自於價差,稱為投機

投資 VS 投機 的兩個例子

  • 股票投資 vs 股票投機

股票投資:買入基本面穩定的股票,賺取穩定的股息派發

股票投機:買入價格浮動較明顯的股票,通過低買高賣,賺取價差

  • 房地產投資 vs 房地產投機

房地產投資:買入房地產,收取穩定的租金收入

房地產投機:買入房地產,通過低買高賣、炒房,以賺取價差


投資 VS 投機 哪個好?

首先要闡明的是,投機與投資二者沒有褒貶好壞之分,只有所需能力匹配的分別。

當然,兩個流派的開師祖宗都必定會認為自己的思想才是正道,例如價值投資的大師,巴菲特的師傅格雷厄姆在不同場合都作出同一建議:要獲得長久的成功,最好能知道投資和投機的差別,然後完全避開投機行為。

另一方面,近年愈來愈多交易者認為,設定止損及緊貼市場價格才能避免損失擴大,認為投資者經常以投資一詞去麻醉自己,堅持錯誤的決定,很容易造成無法挽回的損失,因為若造成50%的損失,便要翻倍的利潤才能補救。

當然,也有一位投資大師菲利普.卡雷特採中庸之道,認為投機是價值投資的先鋒,對有故事可講的公司進行投機並無不可,而投機長遠而言亦可轉化成投資,兩者並無衡突。


投資 VS 投機 的5個分別

第一,投機者(市場交易員)之間是競爭型關係,他們的交易造就一個零和遊戲,一個人賺到的利潤是另外一個人虧損的,由於時間過短,因此當中交易並不涉及價值創造。

而投資者則相信透過資金分配,能令公司得到資源從而長遠發展,而一間好公司的所有股東都可以因公司價值提升而得益。


第二,投機者的分析主要基於圖型、技術價格及成交量、市場消息等訊息去判定短暫的價格變動,長則數星期,短則數分鐘。

投資更多是基於行業的格局,及對公司的管理層及長遠戰略,產品及服務優勢作出判斷,著重它們長遠的發展。


第三,投機需要敏銳的觀察力及快速,決斷的行動力,因為機會轉眼即逝,所以講求快速行動。

投資型則需要對公司財務進行深入分析,是一種較長期的判斷,更需要客觀的分析及對遠景的眼光。


第四,從心理上,投機者要忍受市場波動性帶來的痛苦,也會因經常止損或錯過價格而後悔。

投資者則需要有耐心和毅力,因為一般而言價值發現的時間十分之長,不確定性也很高,同時投資者對自己的決定要擁有信心,否則便很容易因價格波動而放棄建立的倉位。


最後,投機型參與者的不確定性及風險,在於隨著投機者的增加,會使原有技術理論失效(每人都搶著在指標出現前買賣,令指標失效);或者被大型資金操控技術圖形而被誘殺。

投資者的不確定性在於財務報表的可靠性或公司管理層的質量及誠信。


GOFIRE總結

投資 VS 投機

投資者就如農夫一般,默默播下種子,然後等待它發芽、成長、收獲。

而投機者則如捕獵者一樣,充滿競爭及刺激,所得到的回報亦可能來得更快更多,當然,危險性也同樣的大。

在現時熊市的期間,你可以開始播種,也可以像捕獵者一樣尋求短期的波幅機會。

要避免的是像現實的許多市場參與者般,受到情緒的驅使追漲殺跌,憑感覺做出一些投資決定,實際上這既非投資也非投機,長期而言必定以虧損告終。


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投資 VS 投機 常見問題

投資 VS 投機 的分別是什麼?

投入資金之前,就已經可以確定未來「穩定的現金流」收入,稱為投資。
投入資金以後「沒有穩定的現金流」,獲利主要來自於價差,稱為投機

投資 VS 投機 哪個比較好?

投機與投資二者沒有褒貶好壞之分,只有所需能力匹配的分別。


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投資有風險,本文內容不構成投資建議