熊市是什麼?熊市(Bear Market)是指投資產品價格,下跌幅度超過20%。過去100年,美股一共發生了26次熊市。

本文除了分享什麼是熊市,也會列出過去26次美股熊市發生的時間、跌幅和長度,並介紹10個熊市基本指標。

熊市是什麼?

熊市(英文是 Bear Market)是指金融市場的資產價格持續下跌,由高位下跌幅度超過20%,就進入技術性熊市。

金融市場的資產例子:股票、加密貨幣、房地產、債券、黃金、大宗商品等。

熊市這個名稱的由來:

用熊市來形容價格下跌的市場,主要有兩個起源:

  1. 熊在攻擊時是兩眼向下,雙手向下攻擊對方,就像價格下跌的趨勢圖
  2. 熊喜愛單獨行動,就像熊市時的投資者比較少

美股過去26次熊市列表

下表總結了自1928年以來,美國股市(標準普爾 500 指數)經歷過的熊市。

內容包括 熊市發生的時間、標普500指數下跌幅度,以及該熊市維持了多少日。

美股熊市是什麼
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美股熊市 vs 美股牛市

由上表可知過去100年,美股熊市的次數、熊市平均跌幅和平均長度。

那麼,美股熊市和美股牛市相比,兩者有什麼分別呢?GOFIRE為大家整理了以下比較表:

自1928年起計

美股熊市

美股牛市

次數

26次

27次

平均升跌幅

-35.62%

+114%

平均長度

289天/9.6個月

991天/33個月


牛熊市猶如一年四季

熊市雖然意味著大量的股票及資產價格下跌,但其實是一個市場週期必經的階段

試想想,一年有四季,儘管我們很喜歡春天舒適宜人的感覺(牛市)。

但也有一日要經歷寒冬(熊市),這是無法避免的。

值得開心的是,牛市平均升幅是熊市平均跌幅的3.2倍,而牛市平均長度更是熊市的3.4倍

由此可見,一個四季過後,日子還是會變得更好。


熊市等於經濟衰退?

熊市並不一定意味著經濟衰退。

上面提及過的26次熊市之中,只有15次熊市期間出現經濟衰退。

即只有大約6成熊市期間,會出現經濟衰退。

相反,熊市通常與經濟放緩並存,但經濟市場下滑並不一定意味著經濟衰退。


10個熊市指標

如果出現以下10個基本指標,可能預示著熊市或股災即將到來:

  1. 全民皆股:「人人都是股神」,隨便買都有超高回報率
  2. 美國國債孳息率倒掛:短期國債利率高於長期國債利率,例如5年國債息率高於30年國債
  3. 避險產品價格上漲:例如黃金、美國長期國債、現金、甚至比特幣
  4. 標普500指數的市盈率(PE ratio)太高:通常小於20比較理想
  5. 恐懼與貪婪指數太高:證明投資者過於貪婪,例如大於80
  6. 恐慌波動指數(VIX)太低:證明投資者對市場過於樂觀,市場發展可能轉向熊市,例如低於15
  7. 巴菲特指標(Buffett Indicator)太高:例如大於130%
  8. 變動率指標(Rate of Change)太高:例如大於10%
  9. 美匯指數(DXY)太高:例如大於80
  10. 房地產價格太高
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如何應對熊市?

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熊市 常見問題

熊市是什麼?

熊市(英文是 Bear Market)是指金融市場的資產價格持續下跌,由高位下跌幅度超過20%,就進入技術性熊市。

美股熊市次數、平均跌幅、平均長度?

過去100年,美股發生了26次熊市。美股熊市平均跌幅大約是35%,熊市平均持續時間是289天。


熊市的相反:牛市(Bull Market)

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